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8 comentarios

La Reserva Federal se ajusta al guion que había escrito hace meses y en Mejor venta Hombres Deporte High Fila F-13 Mid SHT328029572TEQ213886, el FOMC de noviembre ha confirmado lo esperado: finaliza el programa de compra de 2018 Best Hombres Deporte High Adidas Originals Tubular Runner Black GXT209029054CMO653324,activos. Ahora será el “precio del dinero” (política tradicional de tipos de interés) y no tanto la “cantidad de dinero” el principal foco de análisis en materia de gestión de política monetaria de EEUU.

En las semanas posteriores a la quiebra de Lehman Brothers (septiembre de 2008) el colapso en2018 Athletic ASICS Mujer Gel-Foundation Workplace Running Shoe Sales Promotion - Tienda Online De Zapatos, todos los canales2018 Hombres Richelieu Swear Chaplin Braun FHH209028290IVY694796, de crédito fue de tal magnitud que la Reserva Federal primero, el Banco de Inglaterra y BCE después, se embarcaron en una serie de medidas de política monetaria “no convencional” para gestionar la mayor crisis financiera desde la Gran Depresión de los años 30. Veamos cual ha sido la trayectoria desde entonces de nuestros relojes para EEUU: Pulso del Ciclo y Presión Inflación. En ellos recogemos información adelantada sobre actividad económica y presiones en estabilidad de precios. 

  • Pulso Ciclo EEUU: cinco de las seis variables se encuentran en máximos 2018 Madrid Hombres Deporte Nike Field Trainer Textile Black RSE082035696GQG041036, de los últimos 6 años (ver gráfico de inputs) y en algunos casos no muy lejos de máximos de las2018 Botas Tofl Leather Boot Laces--easy Sizing Cut to Fit Savings - Tienda Online De Zapatos, últimas décadas (ej. ISM de Manufacturas). El resultado en un Pulso de Ciclo en EEUU que se sitúa en el cuadrante de Expansión, y en la mejor zona desde septiembre de 2008 (punto rojo en este primer gráfico).
  • Presión Inflación: dos indicadores adelantados están en máximos2018 Botas FRYE Mujer Veronica Harness Over-The-Knee Boot Sale - Tienda Online De Zapatos, desde 2008 (tasa de paro –en mínimos, es decir, más presión2018 Mules & Clogs Aerosoles Mujer Role Back Dress Pump Sale Store - Tienda Online De Zapatos, potencial sobre precios- y Utilización de la Capacidad Productiva –UCP-) y lecturas en la media de los últimos 6 años en los otros dos inputs. Con todo, el resultado es una mínima excursión del reloj Presión Inflación por el cuadrante Expansión. Insignificante, de momento, y sin grandes alertas sobre estabilidad de precios.

Por lo tanto, una información adelantada de ciclo que apunta Expansión y una 2018 Pumps Nine West Mujer Camya Leather Platform Pump Sale Cheap - Tienda Online De Zapatos, presión sobre estabilidad de precios subiendo pero bajo control (gran ayuda de precio petróleo). Buena 2018 Oxfords Cole Haan Mujer Original Grand WTIP Oxford Savings - Tienda Online De Zapatos,combinación para encajar sin grandes sobresaltos el fin del QE. Veremos cómo se desplazan estos relojes los próximos meses (y también en el área euro) para monitorizar una eventual recaída (efecto arrastre desde UME) o una aceleración que lleve a la Fed plantearse una subida de tipos en 2015.

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Notas 

Reloj: definición de estados. ACELERANDO: la información adelantada de 2018 Oxfords Aerosoles Mujer Winning Bet Slip-On Loafer On Clearance - Tienda Online De Zapatos, ciclo (inflación) sugiere una actividad (presiones) por debajo de la media de lTienda en línea Hombres Botas Caterpillar Transform Black YDB257036381MPI850674,os últimos 25 años pero con una trayectoria ascendente. DESACELERANDO: la información adelantada de ciclo (inflación) sugiere un pulso en actividad (presiones en precios) por encima de la media de los últimos 25 años pero con una trayectoria descendente. CONTRACCIÓN: la información adelantada de ciclo (inflación) sugiere un pulso en actividad (presiones en precios) por debajo de la media de los últimos 25 años y con una trayectoria descendente. EXPANSIÓN: la información adelantada de ciclo (inflación) sugiere un pulso en actividad (presiones en precios) superior a la media de los últimos 25 años y con una trayectoria ascendente. 

Inputs: para homogeneizar las series y trabajar con un formato estándar aplicamos la2018 Botas MARC Nuevos YORK Hombre Stanton Boot Supplier - Tienda Online De Zapatos, siguiente fórmula: ((último dato – promedio) / (máximo – promedio)) x 10. El resultado 2018 Hombres Deporte High Reebok Classic Classic Exoplimsole Mid Black EKH663030164ATJ714312,será una nueva serie con (media = 0, máximo = 10 y mínimo abierto). Para los datos relacionados con mercado laboral (Tasa de paro, peticiones subsidio por desempleo) los máximos quieren decir máxima presión sobre estabilidad de precios (mínimos tasa de paro) o máxima presión sobre pulso ciclo (mínimos en peticiones subsidios).

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#3 25/11/14 14:12

La inflación viene cuando el dinero inunda la calle. El problema de que2018 Zapatillas Tempur-pedic Hombre Downdraft Closed Back Zapatilla - Wide Wholesaler - Tienda Online De Zapatos, se inunde de crédito es que a la hora de pagar vuelve a ser 2018 Athletic Capezio Canvas Dance Deporte,White,11 M US Sales Promotion - Tienda Online De Zapatos,recesión, porque no sólo se paga lo prestado, sino los intereses, lo cual al final tiene un efecto recesivo y no inflacionario. Y la otra es que pongan un new deal, pero creo que la ideología no lo permite, para que la inundación de dinero sea por la vía salarial.

Realmente aunque veo números, no veo los procesos estructurales que lleven a 2018 Botas Nine West Mujer Whynot Suede Boot For Sales - Tienda Online De Zapatos,una recuperación. No vaya a ser que miremos, como 2018 Hombres Deporte High Jim Rickey Carve Mid Blue CFI790029734MPW689175, hace unos años, números de despegue causados por las compras del 5% más rico de los EUA.

#7 03/12/14 00:19

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como puedes decir que el racismo es algo legal en mi pais cuando el2018 Best Hombres Deby zapatos Jean-baptiste Rautureau Kily Deby Black UEN410025223DCO381681, presidnete es negro, es una felonia insultar a una persona 2018 Moda Deportes PUMA Hombre Whirlwind Classic Deporte Best Deals - Tienda Online De Zapatos,por su herencia o piel? es que es absurdo en si mismo. Hablamos del pais que acabo con la esclavitud y la segregacion racial y dio el gran error "accion afirmativa" donde por cada blanco, debe haber un negro en todo por ley!!..

Fegurson tiene un maldito record de intento dee homicidio. Los 2018 Athletic Nike Hombre Mercurial Victory TF Turf Soccer zapatos Online Store - Tienda Online De Zapatos,negros antes de la afirmacion afirmativa2018 Athletic adidas Performance Mujer Adizero Ubersonic Training Shoe Store Online - Tienda Online De Zapatos, en los 70s eran bastante productivos, hoy son puros parasitos..

Ojala un dia no te toque vivir en el US negro.. Ya me 2018 Botas Circus by Sam Edelman Mujer Howell Winter Boot Sales Promotion - Tienda Online De Zapatos, gustaria verte a ti y tu ideologia llamando a los brothers2018 Moda Deportes Madden Hombre M Realty Moda Deporte Online Sale - Tienda Online De Zapatos, y no a los 911.

#8 03/12/14 10:12

No es que sea legal (hay como 18 leyes contra la Mejor venta Hombres Deporte High Eleven Paris Deporte Black FAY708029538STB530991,discriminación en 2018 Moda Deportes PUMA Mujer R698Fastgraphicwn's Trinomic Shoe Factory - Tienda Online De Zapatos, los EUA, creo), sino que es la usanza, que es peor.

Los villanos en las películas son negros o feos, cuando George 2018 Flash Player Muck Botas Mujer Arctic Sport II Mid Boot Factory Price - Tienda Online De Zapatos, Lucas lanza Red Tails, tremendo jaleo se arma a Lucas2018 Hombres Deporte Low Superga Suebinu Blue TSS569034922XZB777191, porque todos los protagonistas son negros. Quizás por eso ahora Lucas se desquita metiendo a un negro en el Trailer de Star Wars VII.

Por ejemplo, si miras las estadistias del US Labor Department, mias2018 Best Hombres Deporte Low Nike Air Max Trax Lea Gray VFA070033881BJD648162, que a 2010 los hombres negros reciben2018 Mules & Clogs SENSFOOT Non Slip Hombre and Mujer Chef Clog zapatos for Kitchen Bathroom Work-black All the Best - Tienda Online De Zapatos, un salario de 80% del hombre blanco, y la mujer hispana recibe 69% por el mismo trabajo. Si miras al espacio, en 1963 Valentina Tereskova fue la primera mujer astronauta en el espacio, mientras que en 1983 fue Sally Ride por el lado de los EUA.

Entiendo que te sientas mal porque diga cosas de tu país. Ya para mí es conocido 2018 Madrid Hombres Richelieu Azzaro Nabou Gray EZR293028024QSF752758, el sentido de excepcionalismo, donde2018 Botas Clarks Mujer Mullin Spice Harness Boot All the Best - Tienda Online De Zapatos, la gente se siente que tiene un país excepcional, al que no le aplican las reglas del resto del universo. El problema del excepcionalismo es que se basa en un sentido exagerado de orgullo, que impide reconocer las fallas para mejorarlas. No es un pecado tener fallas. De hecho desde tiempos de los romanos se acuña la frase "Errare humanum est" y si miras los tiempos en que EUA llega a la luna, verás que fue un año convulsionado en EUA, que excepto por la llegada a la luna, no es un año para repetir.

El tema de mi blog siempre fue el pensamiento crítico, que implica ir 2018 Pumps Anne Michelle Mujer Enzo-01N Pumps zapatos Gran venta - Tienda Online De Zapatos,erradicando sesgos (que todos los tenemos) para2018 Madrid Hombres Richelieu Martinelli Braun NTK275028236LPZ010887, empezar a ver los problemas, sus causas, y empujar por soluciones. A los americanos les han acostumbrado a compararse siempre con otros peores cuando se trata de mostrar problemas, apuntar el dedo a otros.