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8 comentarios

La Reserva Federal se ajusta al guion que había escrito hace meses y en Gran venta Hombres Deporte High Etnies Jefferson Mid Braun AAW972029527JFD960801, el FOMC de noviembre ha confirmado lo esperado: finaliza el programa de compra de 2018 Venta caliente Hombres Zapatillas Nordikas Kaki/Camuflage Nordika's Green GWL860026472OFI170855,activos. Ahora será el “precio del dinero” (política tradicional de tipos de interés) y no tanto la “cantidad de dinero” el principal foco de análisis en materia de gestión de política monetaria de EEUU.

En las semanas posteriores a la quiebra de Lehman Brothers (septiembre de 2008) el colapso en2018 Athletic Nuevos Balance Mujer Minimus Sport Spikeless Golf Shoe Online Shop - Tienda Online De Zapatos, todos los canales2018 Best Hombres Deporte High Supra Skytop Black AAU598030344RFQ065669, de crédito fue de tal magnitud que la Reserva Federal primero, el Banco de Inglaterra y BCE después, se embarcaron en una serie de medidas de política monetaria “no convencional” para gestionar la mayor crisis financiera desde la Gran Depresión de los años 30. Veamos cual ha sido la trayectoria desde entonces de nuestros relojes para EEUU: Pulso del Ciclo y Presión Inflación. En ellos recogemos información adelantada sobre actividad económica y presiones en estabilidad de precios. 

  • Pulso Ciclo EEUU: cinco de las seis variables se encuentran en máximos 2018 Best Hombres Deporte Nike Blazer Mid Prm Vntg Suedegreen JES783035680PUB434220, de los últimos 6 años (ver gráfico de inputs) y en algunos casos no muy lejos de máximos de las2018 Botas Laredo Mujer Lucretia Western Boot Online - Tienda Online De Zapatos, últimas décadas (ej. ISM de Manufacturas). El resultado en un Pulso de Ciclo en EEUU que se sitúa en el cuadrante de Expansión, y en la mejor zona desde septiembre de 2008 (punto rojo en este primer gráfico).
  • Presión Inflación: dos indicadores adelantados están en máximos2018 Botas Cole Haan Mujer Carlyle Boot Retail - Tienda Online De Zapatos, desde 2008 (tasa de paro –en mínimos, es decir, más presión2018 Flats Clarks Mujer Genette Vista Flat For Sale - Tienda Online De Zapatos, potencial sobre precios- y Utilización de la Capacidad Productiva –UCP-) y lecturas en la media de los últimos 6 años en los otros dos inputs. Con todo, el resultado es una mínima excursión del reloj Presión Inflación por el cuadrante Expansión. Insignificante, de momento, y sin grandes alertas sobre estabilidad de precios.

Por lo tanto, una información adelantada de ciclo que apunta Expansión y una 2018 Pumps Bella Marie Denise-1 Mujer round toe wedge heel mary jane squeaky strap suede zapatos Clearance sale - Tienda Online De Zapatos, presión sobre estabilidad de precios subiendo pero bajo control (gran ayuda de precio petróleo). Buena 2018 Flats Soludos Mujer Original Dali Flat For Sale Online - Tienda Online De Zapatos,combinación para encajar sin grandes sobresaltos el fin del QE. Veremos cómo se desplazan estos relojes los próximos meses (y también en el área euro) para monitorizar una eventual recaída (efecto arrastre desde UME) o una aceleración que lleve a la Fed plantearse una subida de tipos en 2015.

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Notas 

Reloj: definición de estados. ACELERANDO: la información adelantada de 2018 Loafers & Slip-Ons Sperry Top-Sider Mujer Ivyfish Metallic Python Boat Shoe Coupons - Tienda Online De Zapatos, ciclo (inflación) sugiere una actividad (presiones) por debajo de la media de l2018 Madrid Hombres Deby zapatos Bugatti Honorato Black ILR928024582YON757961,os últimos 25 años pero con una trayectoria ascendente. DESACELERANDO: la información adelantada de ciclo (inflación) sugiere un pulso en actividad (presiones en precios) por encima de la media de los últimos 25 años pero con una trayectoria descendente. CONTRACCIÓN: la información adelantada de ciclo (inflación) sugiere un pulso en actividad (presiones en precios) por debajo de la media de los últimos 25 años y con una trayectoria descendente. EXPANSIÓN: la información adelantada de ciclo (inflación) sugiere un pulso en actividad (presiones en precios) superior a la media de los últimos 25 años y con una trayectoria ascendente. 

Inputs: para homogeneizar las series y trabajar con un formato estándar aplicamos la2018 Botas Dockers Hombre Hilmar Harness Boot For Sales - Tienda Online De Zapatos, siguiente fórmula: ((último dato – promedio) / (máximo – promedio)) x 10. El resultado Moda Hombres Deporte Low Mustang Deportes Ledeimitat -301 Stein SEO626033432QZV138414,será una nueva serie con (media = 0, máximo = 10 y mínimo abierto). Para los datos relacionados con mercado laboral (Tasa de paro, peticiones subsidio por desempleo) los máximos quieren decir máxima presión sobre estabilidad de precios (mínimos tasa de paro) o máxima presión sobre pulso ciclo (mínimos en peticiones subsidios).

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#3 25/11/14 14:12

La inflación viene cuando el dinero inunda la calle. El problema de que2018 Oxfords Hush Puppies Hombre Hans Jester Oxford No taxes - Tienda Online De Zapatos, se inunde de crédito es que a la hora de pagar vuelve a ser 2018 Athletic Nike Mujer Flex Trainer 5 Training Shoe Coupon Code - Tienda Online De Zapatos,recesión, porque no sólo se paga lo prestado, sino los intereses, lo cual al final tiene un efecto recesivo y no inflacionario. Y la otra es que pongan un new deal, pero creo que la ideología no lo permite, para que la inundación de dinero sea por la vía salarial.

Realmente aunque veo números, no veo los procesos estructurales que lleven a 2018 Botas Cole Haan Mujer Tali Luxe Bootie 40 Boot Sale - Tienda Online De Zapatos,una recuperación. No vaya a ser que miremos, como 2018 Madrid Hombres Walking Botas Hi-tec Storm Mid Wp CCB236038185ECK541994, hace unos años, números de despegue causados por las compras del 5% más rico de los EUA.

#7 03/12/14 00:19

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como puedes decir que el racismo es algo legal en mi pais cuando elTienda en línea Hombres Deporte Low Vans U Era Disney Red WBF751035408HTW596687, presidnete es negro, es una felonia insultar a una persona 2018 Zapatillas Dearfoams Mujer Velour Open-Toe Scuff Zapatillas Sales Promotion - Tienda Online De Zapatos,por su herencia o piel? es que es absurdo en si mismo. Hablamos del pais que acabo con la esclavitud y la segregacion racial y dio el gran error "accion afirmativa" donde por cada blanco, debe haber un negro en todo por ley!!..

Fegurson tiene un maldito record de intento dee homicidio. Los 2018 Athletic ASICS Hombre GEL-Lyte33 3 Running Shoe Savings - Tienda Online De Zapatos,negros antes de la afirmacion afirmativa2018 Hombres Deporte Low Puma Bmw Ms Ignis Nm Weiss VAI873034294ORJ612094, en los 70s eran bastante productivos, hoy son puros parasitos..

Ojala un dia no te toque vivir en el US negro.. Ya me 2018 Botas Steve Madden Mujer Raspy Boot Factory Price - Tienda Online De Zapatos, gustaria verte a ti y tu ideologia llamando a los brothers2018 zapatos Rockport Works Hombre Sailing Club 3 Eye Tie Boat Shoe Online Store - Tienda Online De Zapatos, y no a los 911.

#8 03/12/14 10:12

No es que sea legal (hay como 18 leyes contra la 2018 Hombres Pantoletten Clogs Crocs Baya Schokolade- De JLT883027920QUL817575,discriminación en 2018 Pumps Nine West Mujer Jowzer Fabric Dress Pump Coupon Code - Tienda Online De Zapatos, los EUA, creo), sino que es la usanza, que es peor.

Los villanos en las películas son negros o feos, cuando George 2018 Moda Deportes Keds Mujer Taylor Swift Glitter Lace Moda Deporte Savings - Tienda Online De Zapatos, Lucas lanza Red Tails, tremendo jaleo se arma a Lucas2018 Best Hombres Deby zapatos Rieker Halbzapatos Glattlede Black SLX127025569HAS203218, porque todos los protagonistas son negros. Quizás por eso ahora Lucas se desquita metiendo a un negro en el Trailer de Star Wars VII.

Por ejemplo, si miras las estadistias del US Labor Department, miasGran venta Hombres Indoor zapatos Asics Gel Volley Elite 2 Mt Green FXM704026722ALS874181, que a 2010 los hombres negros reciben2018 Outdoor Vivobarefoot Hombre Ultra II Sport Shoe Supplier - Tienda Online De Zapatos, un salario de 80% del hombre blanco, y la mujer hispana recibe 69% por el mismo trabajo. Si miras al espacio, en 1963 Valentina Tereskova fue la primera mujer astronauta en el espacio, mientras que en 1983 fue Sally Ride por el lado de los EUA.

Entiendo que te sientas mal porque diga cosas de tu país. Ya para mí es conocido 2018 zapatos Magnanni Hombre Tevio Slip-On Loafer Online Shop - Tienda Online De Zapatos, el sentido de excepcionalismo, donde2018 Athletic Nike Mujer Revolution 3 Running Shoe - Tienda Online De Zapatos, la gente se siente que tiene un país excepcional, al que no le aplican las reglas del resto del universo. El problema del excepcionalismo es que se basa en un sentido exagerado de orgullo, que impide reconocer las fallas para mejorarlas. No es un pecado tener fallas. De hecho desde tiempos de los romanos se acuña la frase "Errare humanum est" y si miras los tiempos en que EUA llega a la luna, verás que fue un año convulsionado en EUA, que excepto por la llegada a la luna, no es un año para repetir.

El tema de mi blog siempre fue el pensamiento crítico, que implica ir 2018 Botas STEVEN by Steve Madden Mujer Dextir Western Boot Coupons - Tienda Online De Zapatos,erradicando sesgos (que todos los tenemos) paraMejor venta Hombres Deporte Low Lacoste Graduate Evo Grv2 Gray Blue MED320032950OFC630486, empezar a ver los problemas, sus causas, y empujar por soluciones. A los americanos les han acostumbrado a compararse siempre con otros peores cuando se trata de mostrar problemas, apuntar el dedo a otros.