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8 comentarios

La Reserva Federal se ajusta al guion que había escrito hace meses y en 2018 Madrid Hombres Deporte Low Etnies Fade Ls Gray TSA606031968MSU586876, el FOMC de noviembre ha confirmado lo esperado: finaliza el programa de compra de Mejor venta Hombres Deporte Low Blueer Runlow-her Deporte Blue ZIY898031292WFU856648,activos. Ahora será el “precio del dinero” (política tradicional de tipos de interés) y no tanto la “cantidad de dinero” el principal foco de análisis en materia de gestión de política monetaria de EEUU.

En las semanas posteriores a la quiebra de Lehman Brothers (septiembre de 2008) el colapso en2018 Athletic Saucony Mujer Shay XC4 Racing Spike Factory Price - Tienda Online De Zapatos, todos los canales2018 Best Hombres Deporte High Supra Bandit Gray Weiss WKU722030302GOH989397, de crédito fue de tal magnitud que la Reserva Federal primero, el Banco de Inglaterra y BCE después, se embarcaron en una serie de medidas de política monetaria “no convencional” para gestionar la mayor crisis financiera desde la Gran Depresión de los años 30. Veamos cual ha sido la trayectoria desde entonces de nuestros relojes para EEUU: Pulso del Ciclo y Presión Inflación. En ellos recogemos información adelantada sobre actividad económica y presiones en estabilidad de precios. 

  • Pulso Ciclo EEUU: cinco de las seis variables se encuentran en máximos 2018 Best Hombres Football Botas Nike Hypervenom Phelon Ii Fg Violett VLN190026149DHI920310, de los últimos 6 años (ver gráfico de inputs) y en algunos casos no muy lejos de máximos de las2018 Botas Nine West Mujer Kali Leather Boot - Tienda Online De Zapatos, últimas décadas (ej. ISM de Manufacturas). El resultado en un Pulso de Ciclo en EEUU que se sitúa en el cuadrante de Expansión, y en la mejor zona desde septiembre de 2008 (punto rojo en este primer gráfico).
  • Presión Inflación: dos indicadores adelantados están en máximos2018 Botas Corral Mujer Distressed Peace Heart Inlay Cowgirl Boot Snip Toe For Sale - Tienda Online De Zapatos, desde 2008 (tasa de paro –en mínimos, es decir, más presión2018 Flats Ollio Mujer Ballet Shoe Comfort Faux Suede Flat All the Best - Tienda Online De Zapatos, potencial sobre precios- y Utilización de la Capacidad Productiva –UCP-) y lecturas en la media de los últimos 6 años en los otros dos inputs. Con todo, el resultado es una mínima excursión del reloj Presión Inflación por el cuadrante Expansión. Insignificante, de momento, y sin grandes alertas sobre estabilidad de precios.

Por lo tanto, una información adelantada de ciclo que apunta Expansión y una 2018 Pumps Charles by Charles David Mujer Parker Nude Smooth Pump Factory Shop - Tienda Online De Zapatos, presión sobre estabilidad de precios subiendo pero bajo control (gran ayuda de precio petróleo). Buena 2018 Mules & Clogs Birki's Profi- Birki Clog On Sales - Tienda Online De Zapatos,combinación para encajar sin grandes sobresaltos el fin del QE. Veremos cómo se desplazan estos relojes los próximos meses (y también en el área euro) para monitorizar una eventual recaída (efecto arrastre desde UME) o una aceleración que lleve a la Fed plantearse una subida de tipos en 2015.

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Notas 

Reloj: definición de estados. ACELERANDO: la información adelantada de 2018 Mules & Clogs crocs Mujer Work Chelea Clog Factory - Tienda Online De Zapatos, ciclo (inflación) sugiere una actividad (presiones) por debajo de la media de l2018 Madrid Hombres Botas Camper Peu Cami Green SRV856036261DHI765372,os últimos 25 años pero con una trayectoria ascendente. DESACELERANDO: la información adelantada de ciclo (inflación) sugiere un pulso en actividad (presiones en precios) por encima de la media de los últimos 25 años pero con una trayectoria descendente. CONTRACCIÓN: la información adelantada de ciclo (inflación) sugiere un pulso en actividad (presiones en precios) por debajo de la media de los últimos 25 años y con una trayectoria descendente. EXPANSIÓN: la información adelantada de ciclo (inflación) sugiere un pulso en actividad (presiones en precios) superior a la media de los últimos 25 años y con una trayectoria ascendente. 

Inputs: para homogeneizar las series y trabajar con un formato estándar aplicamos la2018 Botas Ellie zapatos Hombre 111-THOMAS 1"Heel Boot your best choose - Tienda Online De Zapatos, siguiente fórmula: ((último dato – promedio) / (máximo – promedio)) x 10. El resultado 2018 Madrid Hombres Botas Pellet Mirage Black YVY414037257HNL695252,será una nueva serie con (media = 0, máximo = 10 y mínimo abierto). Para los datos relacionados con mercado laboral (Tasa de paro, peticiones subsidio por desempleo) los máximos quieren decir máxima presión sobre estabilidad de precios (mínimos tasa de paro) o máxima presión sobre pulso ciclo (mínimos en peticiones subsidios).

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#3 25/11/14 14:12

La inflación viene cuando el dinero inunda la calle. El problema de que2018 Oxfords Nunn Bush Hombre Cornell Plain-Toe Oxford Factory - Tienda Online De Zapatos, se inunde de crédito es que a la hora de pagar vuelve a ser 2018 Athletic Supra Atom Deporte - Tienda Online De Zapatos,recesión, porque no sólo se paga lo prestado, sino los intereses, lo cual al final tiene un efecto recesivo y no inflacionario. Y la otra es que pongan un new deal, pero creo que la ideología no lo permite, para que la inundación de dinero sea por la vía salarial.

Realmente aunque veo números, no veo los procesos estructurales que lleven a 2018 Botas JBU Mujer Scandinavia Boot Offer - Tienda Online De Zapatos,una recuperación. No vaya a ser que miremos, como 2018 Hombres Deporte High Hummel Ten Star High Blue WHQ010029683EJL815935, hace unos años, números de despegue causados por las compras del 5% más rico de los EUA.

#7 03/12/14 00:19

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como puedes decir que el racismo es algo legal en mi pais cuando elMejor venta Hombres Deporte Victoria Gri Gray YFB942035780SRD148738, presidnete es negro, es una felonia insultar a una persona 2018 zapatos Ted Baker Mujer Savenniers Dress Pump Online - Tienda Online De Zapatos,por su herencia o piel? es que es absurdo en si mismo. Hablamos del pais que acabo con la esclavitud y la segregacion racial y dio el gran error "accion afirmativa" donde por cada blanco, debe haber un negro en todo por ley!!..

Fegurson tiene un maldito record de intento dee homicidio. Los 2018 Athletic Mizuno Hombre 9 Spike ADV FRHSE 8 Mid Baseball Cleat Online - Tienda Online De Zapatos,negros antes de la afirmacion afirmativa2018 Venta caliente Hombres Deporte High Puma Moden Court Hi Black SMI822030116NBJ499285, en los 70s eran bastante productivos, hoy son puros parasitos..

Ojala un dia no te toque vivir en el US negro.. Ya me 2018 Botas Weatherproof Mujer Becky Snow Boot Online Shop - Tienda Online De Zapatos, gustaria verte a ti y tu ideologia llamando a los brothers2018 Moda Deportes Gola Hombre Harrier Moda Deporte York - Tienda Online De Zapatos, y no a los 911.

#8 03/12/14 10:12

No es que sea legal (hay como 18 leyes contra la 2018 Madrid Hombres Deporte Low Dockers Deportes Lede Black EOB319031837TFG049496,discriminación en 2018 Moda Deportes ASICS Mujer Gel-Galaxy 8 For Sales - Tienda Online De Zapatos, los EUA, creo), sino que es la usanza, que es peor.

Los villanos en las películas son negros o feos, cuando George 2018 Moda Deportes Saucony Mujer Kineta Relay Running Shoe No taxes - Tienda Online De Zapatos, Lucas lanza Red Tails, tremendo jaleo se arma a LucasTienda en línea Hombres Deporte Low Saucony Jazz Original Gray IXF945034754ONT315679, porque todos los protagonistas son negros. Quizás por eso ahora Lucas se desquita metiendo a un negro en el Trailer de Star Wars VII.

Por ejemplo, si miras las estadistias del US Labor Department, mias2018 Best Hombres Deporte Low Nuevos Balance Mrl996sa UWR553033603ARK167021, que a 2010 los hombres negros reciben2018 Outdoor Kamik Hombre Habitant Boot Sale Online - Tienda Online De Zapatos, un salario de 80% del hombre blanco, y la mujer hispana recibe 69% por el mismo trabajo. Si miras al espacio, en 1963 Valentina Tereskova fue la primera mujer astronauta en el espacio, mientras que en 1983 fue Sally Ride por el lado de los EUA.

Entiendo que te sientas mal porque diga cosas de tu país. Ya para mí es conocido 2018 zapatos Skechers for Work 77057 Goodyear Welt Industrial Work Boot Online Store - Tienda Online De Zapatos, el sentido de excepcionalismo, donde2018 Athletic Vivobarefoot Mujer Stealth On Road Run Walk Shoe Sale Online - Tienda Online De Zapatos, la gente se siente que tiene un país excepcional, al que no le aplican las reglas del resto del universo. El problema del excepcionalismo es que se basa en un sentido exagerado de orgullo, que impide reconocer las fallas para mejorarlas. No es un pecado tener fallas. De hecho desde tiempos de los romanos se acuña la frase "Errare humanum est" y si miras los tiempos en que EUA llega a la luna, verás que fue un año convulsionado en EUA, que excepto por la llegada a la luna, no es un año para repetir.

El tema de mi blog siempre fue el pensamiento crítico, que implica ir 2018 Pumps LifeStride Mujer Brooklyn Wedge Pump Clearance Sale - Tienda Online De Zapatos,erradicando sesgos (que todos los tenemos) paraGran venta Hombres Deporte Low Le Coq Sportif Court Origin Fleece Gray YOF823033111WXS194189, empezar a ver los problemas, sus causas, y empujar por soluciones. A los americanos les han acostumbrado a compararse siempre con otros peores cuando se trata de mostrar problemas, apuntar el dedo a otros.